格兰仕要约收购惠而浦：微波炉大王携手白色家电巨头共创全球市场新篇章

东莞塘厦律师获悉

“ Oven King” 通过招标要约接管了惠而浦，其合作伙伴将共同努力创造一个好故事。为什么这种招标可以提供帮助上市公司并更改其所有权？为什么大多数获取者都避免“ 30％提供收购红线”？本文将带您了解招标的内容以及要约的特征和程序。

今年5月初，“微波炉王”加兰兹（广东加兰兹家用电器制造有限公司）为惠而浦（.SH）完成了招标报价。在此之前，两党已经共同努力了15年。惠而浦在白色商品方面拥有技术基础，而加兰兹（）为全球微型蒸汽，家用电器和厨房用具提供了一个工业链和供应链。这次收购是双方都将在未来10至15年内制定战略布局，并共同努力在中国市场甚至全球市场中产生更多的交叉点和更大的协同效益。

加兰兹（）向惠而浦所有股东提供了此优惠，目的是获得对上市公司的控制权，该公司收购的股票数量为467,527,790，占惠而浦股票总数的61％。如果预先认可的报价的股票数量少于390,883,890股，占惠而浦股票总数的51％，则从一开始就不会生效。

在2021年3月31日至2021年4月29日的期间，总共10个帐户，391,661,649股接受了加兰兹发行的要约，约占惠普股票总数的51.10％ 。截至2021年5月6日，此要约的清算和转移程序已完成。

这是一个和平事件，通过自愿招标要约的收购改变了控制变化，这对于两家公司之间的强大联盟来说是一个很好的故事。由于两者都是招标，为什么要避免“ 30％的红线”？招标的要约到底是什么？提供单一形式还是另一种方式？如何提出要约？本文将回答您！

最初的收购建议

招标要约是指收购目标公司的股份，发表了意图的书面表达，以购买被收购公司所有股东持有的股份，并根据收购条件，收购价格，收购价格，收购目标公司收购目标公司的股票。收购期限等。根据法律宣布的收购要约规定。采集方法。

根据不同的分类标准，招标报价可以分为不同类型：根据收购的范围，可以将其分为部分报价和全面的报价；根据收购方的意愿，可以将其分为自愿的要约和强制性要约；根据要约的目的，它可以将其分为私有化的报价和要约，以合并和竞争上市公司的控制。具体情况如下：

表1提供获取分类表

要约获取的特征

作为直接收购上市公司股份的基本方法，与协议的收购相比，招标要约在合同结论，合同主题，交易场地，股票定价等方面具有以下特征。

表2提供与协议的收购

从表2可以看出，要约是由收购方单方面启动的，其对象都是上市公司的股东。与协议的获取相比，它具有不可谈判和公共特征。

（1）非谈判

从获得上市公司控制的不同情况下，如果可以达成协议，当事方通常倾向于通过收购协议完成交易。对于收购方和主要股东难以达成共识控制交易或突然敌对收购的交易，它们通常是通过招标收购和二级市场收购来进行的。

首先，与获得协议相比，收购方无需与上市公司及其股东进行谈判来发行要约。他只需要根据法律准备招标报价报告，并在交易所完成绩效担保程序，然后将与收购有关的文件提交交易所。要启动要约，只有在早期阶段就必须履行通知上市公司的义务。

其次，与二级市场收购相比，招标要约的优势是不受许可法规的限制。特别是，《新证券法》升级了持有股份超过5％股份的主要股东的股权变更标准，从每次变更的5％到1％，还需要披露资金来源和时间和时间和时间投票股份变化的方法。此外，上述修正案将每增加5％或减少股东股票的5％，从交易之日增加到宣布后的2天，毫无疑问将收购方添加到股东的股票股票的5％中，并将其延长到股东股票股票的5％的5％，并将其添加到第二级。市场持有股票持续增加的成本和收购风险。

因此，单方面启动和信息披露的上述优势使得招标要约通常是控制上市公司的竞争中的重要工具。

（2）宣传

除非谈判，否则招标要约的公众特征。这主要是指披露其收购先决条件，收购价格，要约期和其他有关交易所的其他信息的投资者，并同时向上市公司的所有股东发行发行。该信息是开放和透明的，并且该操作更加面向市场。同时，如果要约的目的不是终止收购公司的列出的状态，如果获得接受的股份超过收购期末后要接受的股份数量，则收购方应收购股票要以相同的比例接受。

从公共效率价值的角度来看，招标报价通过法定信息披露义务和相同的收购价格降低了不同股东群体之间的信息不对称。在交易中，中小型股东具有同等的地位和上市公司的主要股东，并享有同等的自由选择。在主要股东和中小型股东之间具有巨大的财务实力和议价能力的情况下，招标要约可以更好地维持交易公平性。

此外，强制性要约的义务限制了收购方和主要股东转移的股权比例，并规定，该零件的30％以上必须向所有股东发出全面的要约，这避免了“两阶段的批准”收购方。一方面，中小型股东可以将投资与主要股东相同的排名兑现，并共享股票溢价；另一方面，它还可以使对收购有异议的股东以更高的价格退出公司，并实质上保证他们选择异议的权利。

与协议获取和二级市场获取相比，报价收购在谈判成本和信息披露方面具有许多优势。但是，由于其公共特征，它受到对法律事务的限制，例如定价，获取率，预处理和提供更改。 ，目的是平衡收购方，上市公司和股东的利益。

招标过程

本文重点介绍“收购上市公司的管理措施”东莞塘厦律师，并将其他有关招标要约的法律和法规结合在一起，以按以下方式整理该过程：

图1报价获取的流程图

结论和技巧

通过上一篇评论，我们可以看到，根据不同的收购范围，收购意图和提供目的，要约获取可以分为不同的类型。在控制斗争中，双方避免的“ 30％红线”是履行法律义务的目的。提出了强制性的综合报价。

如果为了获得上市公司的控制而开始像一样发起自愿要约，则收购方应按照法定过程有序地进行要约的收购，主要包括决定提出要约收购，准备要约招标报价报告，以及收购方的公告。被收购公司的独立财务顾问的董事会报告和专业意见。

这一系列文章还将介绍诸如分析如何从收购方的角度避免招标收购中的交易风险，以及如何避免在控制斗争中避免强迫全面的招标收购！

参考：

[1] Lei Ting：“插图合并，收购和重组 - 法律实际操作的关键点和困难”，法律出版社，2019年，第一版，第18个主题18“对上市公司的收购：概念，类型和监督”。

[2]刘成伊：“ [中国法律观点·人们]战斗之战的新武器：提供收购 - 来自全球东guan 律师事务所的刘成岛的访谈”，一月发表在《微信公共帐户》中，一月2018 4th。

[3]：“收购| 2020”，发表在《微信官方帐户》中。”，2021年1月9日。

[4] Niu Niu Zhang Hong：“报价几乎使公司脱颖而出，重庆气体给出了这样的自我救援计划”，于2020年11月18日发表在微信公共帐户“ Niu Niu Niu ”上。

[5] HHHY：“案件的收集：练习和专注于批准上市公司”塘厦镇律师，发表在2019年8月20日的《微信公共帐户》“小牛研究”中。

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